Gli indici di Wall Street e le azioni europee sono stati scambiati leggermente al ribasso all’inizio dell’ultima settimana di aprile, nonostante un certo nervosismo in vista degli utili trimestrali dei giganti tecnologici statunitensi come Microsoft e Alphabet, società madre di Google, Meta Platforms, proprietaria di Facebook e Instagram, insieme alla più grande piattaforma di e-commerce al mondo Amazon seguita da Apple. Un più che probabile rialzo finale dei tassi per quest’anno potrebbe segnare una lunga pausa, o addirittura un limite al ciclo storicamente più rapido di mosse monetarie da falco da parte del cane da guardia americano.
Nel frattempo, durante questa estate, o anche per il resto del 2023, rimarrebbe un’argomentazione ribassista a favore di una pressione sui costi di indebitamento più elevata e più lunga anche se nessun funzionario della Fed ha mai confermato le supposizioni della folla al riguardo. È improbabile che lo facciano dopo il loro incontro del 3 maggio, poiché potrebbero cercare di lasciarsi il massimo spazio possibile per un’azione futura in funzione dei dati. Ma questo non è il rischio di mercato peggiore per le prossime due settimane di trading. Se tutto sembra più o meno prevedibile con l’arma monetaria della banca centrale, allora la reazione che ci sarà, dopo che si conosceranno i rapporti societari, potrebbe lanciare segnali nascosti di una recessione, commenta Responsabile della gestione del portafoglio di TeleTrade, Ilya Frolov.
I risultati dei giganti tecnologici durante gli ultimi due trimestri del 2022 hanno dato una buona dose di medicina sedativa agli investitori poiché la maggior parte di loro si aspettava di sentire segnali peggiori o addirittura terribili. Al contrario, adesso questo meccanismo può funzionare a causa di uno stato d’animo molto più compiacente. Alla fine di gennaio Microsoft, ad esempio, ha inizialmente registrato un rally di quasi il 4% dopo un EPS (equity per share) migliore del previsto per il quarto trimestre del 2022. Tuttavia, le prossime sessioni, almeno temporaneamente, hanno sconvolto la folla degli azionisti, poiché è stato alterato da un calo dei prezzi quasi della stessa entità. Tutti coloro che erano interessati hanno dovuto registrare i commenti cautelativi della direzione di Microsoft in quanto avvertiva un ambiente potenzialmente negativo per le vendite globali di computer e software, incluso il business del cloud Azure.
Il CEO dell’azienda, Satya Nadella, si è lamentato del fatto che Microsoft abbia apportato alcune modifiche al prodotto per evidenziare luoghi specifici in cui i clienti potrebbero ridurre le bollette del cloud, mentre, all’epoca, Amy Hood, CFO di Microsoft, ipotizzava un ulteriore rallentamento del 4-5% per il prossimo trimestre gennaio-marzo, che sta per essere riportato. Alcuni mesi fa, Amazon ha avvertito che gli investitori dovrebbero essere pronti per una serie di trimestri senza scopo di lucro a causa dell’elevato costo delle consegne. Tenendo presente che le grandi emittenti di servizi finanziari come Visa e MasterCard e le grandi aziende di consegna tra cui United Parcel Service (UPS), mostreranno al pubblico negli utili del primo trimestre questi valori, cosa potrà succedere? Questa è una domanda a cui non c’è ancora una risposta…
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Paola Girardi